Эдвард Файлин родился в семье евреев - недавних иммигрантов из Прусского королевства, из г. Позена (ныне Познань, Польша). Его отец начинал с торговли вразнос женской одеждой, затем открыл лавку, потом ещё одну, а в 1881 г. открыл в Бостоне большой универмаг - William Filene's Sons Company. В 1890-ом контроль над бизнесом перешёл к Эдварду и его брату Альберту.

Эдвард занимал пост президента компании с 1908 г. до своей смерти. Он отличался инновационным подходом к торговле, в частности, организовал систему регулярной уценки нераспроданных товаров и "подвал дешёвых распродаж". Файлин был прогресивным мыслителем и общественным деятелем и много сделал для гуманизации производственных отношений в США. Он сыграл важную роль в принятии первого американского Закона о заработной плате (1911). В своей компании он одним из первых ввёл 40-часовую пятидневную рабочую неделю. (Юристом в его компании был одно время будущий член Верховного Суда Луис Брандайс).

Будучи сторонником социальной ответственности бизнеса, Файлин продвигал арбитражный способ решения трудовых конфликтов как традиционный еврейский способ решения споров. Он приобрёл большую известность как активный сторонник кредитных союзов, позволявших рабочим получать дешёвый потребительский и ипотечный кредит. Файлин был основателем и президентом Национальной ассоциации кредитных союзов. Под его руководством количество этих союзов в Америке увеличилось с 48 до более 1000 за период с 1915 по 1930 год. Он содействовал созданию всеамериканской сети кооперативных магазинов розничной торговли, пожертвовав на эти цели свыше двух миллионов долларов.

Эдвард Файлин был также одним из основателей американской и международной Торговых палат. Он активно участвовал в антивоенном движении, поддержал создание Лиги Наций, а позже - Новый Курс президента Франклина Рузвельта. В 1920 г. был награждён правительством Франции Крестом Почётного Легиона.
 

Имя Эдвард происходит от древнеанглийских слов ead - "богатство" и weard - "охрана". Имя Альберт - от  германского мужского имени Albrecht, составленного из слов adal - "благородный" и berht - "знаменитый". Фамилия Файлин - топонимического происхождения, от города Велунь Лодзинского воеводства, Польша.

Вне Нью-Йорка

- Мемориальная доска в честь Файлина установлена в Бостоне, на Бойлстон-стрит.

- Его именем в 1944 г. был назван один из американских военных кораблей класса Либерти.