Эмануэль Лиман окончил школу в Вюрцбурге и в 1847 г. иммигрировал в США. Поселившись в Монтгомери, Алабама, он присоединился к торговому делу старшего брата Генри. В 1850 г., после приезда в Америку младшего брата Мейера, братья основали фирму Lehman Brothers. Вначале фирма торговала хозяйственными товарами и галантереей, затем хлопком, кофе и другими сырьевыми товарами. Позднее, уже в 20-м веке, Lehman Brothers стала одним из крупнейших инвестиционных банков США. (Обанкротилась в 2008 г.) В 1856 г., после смерти старшего брата, Эмануэль Лиман открыл и возглавил нью-йоркское отделение компании. Он внёс большой вклад в восстановление хозяйства Юга, разрушенного Гражданской войной, инвестируя в строительство железных дорог и индустриальных предприятий. Активно занимался благотворительностью, был президентом Еврейского сиротского приюта.

Имя Эмануэль - от библейского имени Иммануэль, означающего "с нами Бог". Имя Мендель - идишское уменьшительное от библейского имени Менахем, со значением "утешитель". Имя Лёв означает "лев" по-немецки. Немецкая фамилия Лехман (первоначально Lehenmann) означала "ленник" - человек, владеющий землей на основе феодальной зависимости.