Сын одного из основателей фирмы Lehman Brothers, Филип Лиман стал партнёром в семейной фирме в 1887г. Он занимал пост управляющего менеджера Lehman Brothers в 1901-25 гг., когда фирма стала одним из крупнейших инвестиционных банков США. (Обанкротилась в 2008 г.) Он был одним из первых финансистов, понявших значение акций как способа собрать капитал для новых компаний. В 1929-41 гг. Филип Лиман возглавлял инвестиционный трест Lehman Corporation. Он был также членом совета директоров "F. W. Woolworth" и ряда других компаний. С 1905 г. он и его жена Кэрри начали собирать произведения искусства. Их коллекция, переданная по наследству сыну Роберту, ныне составляет часть экспозиции Крыла Роберта Лимана в музее "Метрополитен".

Имя Филип - английская форма греческого имени Philippos, состоящего из элементов philos - "друг" и hippos - "лошадь". Немецкая фамилия Лехман (первоначально Lehenmann) означала "ленник" - человек, владеющий землей на основе феодальной зависимости.