Соломон Шехтер получил начальное образование от своего отца - шойхета Исаака Шехтера (говорят, что в трёхлетнем возрасте Соломон уже читал по-древнееврейски). Проучившись несколько лет в местных ешивах, он в 13 лет стал учеником выдающегося талмудиста, рабби Натансона из Лемберга (Львов). Продолжил образование в Раввинском колледже в Вене и в Берлинском университете, специализировался в теологии и семитской филологии. В 1890 г. он был приглашён в Великобританию для чтения лекций в Кембриджском университете (до сих пор в Кембридже проводится ежегодная лекция памяти Шехтера).

Славу выдающегося гебраиста (специалиста по древнееврейской культуре) принесло ему открытие материалов Каирской генизы - хранилища текстов, предназначенных для погребения по иудейскому обряду. Каирская гениза находилась в старинной синагоге, расположенной к югу от Каира. Здание, которое первоначально занимала христианская церковь, в 882 г. перешло к иудеям. Тогда же в генизу попали первые тексты. По какой-то случайности огромная масса складывавшихся в ней документов осталась непогребённой и благодаря сухому климату хорошо сохранилась. В XIX веке о хранилище проведали охотники за рукописями. Им каирские торговцы в течение нескольких лет тайно сбывали содержимое генизы, которое затем попадало в частные собрания и библиотеки Запада.

Шехтер был первым, кто по дошедшим до него фрагментам древних рукописей определил, что они происходят из каирской генизы, и сумел оценить их значение. Добравшись в 1896 г. до Каира и получив доступ в генизу, Шехтер отобрал самые древние и ценные из хранившихся там рукописей, документов и старопечатных книг и передал их в библиотеку Оксфордского университета. Коллекция содержала более 100,000 страниц уникальных текстов и революционизировала изучение средневекового иудаизма.

Избранный в 1902 г. президентом Еврейской теологической семинарии в Нью-Йорке, Соломон Шехтер пробыл на этом посту до конца жизни. За эти годы внутри реформизма оформилось новое течение - консервативный иудаизм, основателем которого считается Шехтер. Он упростил законы кашрута, отменил некоторые правила соблюдения субботы, санкционировал употребление разговорного языка в определённых молитвах. В синагогах консерваторов сохранилось многое из того, что предлагали реформаторы. Мужчины и женщины сидят вперемешку, там играет орган, молитвы на иврите чередуются вставками на разговорном языке. Евреи, не всегда строго соблюдающие законы субботы и кашрута, чувствуют себя в таких синагогах значительно свободнее, чем в строгих ортодоксальных храмах. И в то же время они могут гордиться, что всё-таки не отказываются от веры отцов.

Соломон Шехтер похоронен на нью-йоркском кладбище Маунт-Хеброн, рядом с театральной секцией.

Имя Соломон - библейского происхождения. Фамилия Шехтер (Шойхет) означает профессию ритуального забойщика скота и птицы.

Вне Нью-Йорка

- Институт еврейских исследований им. Шехтера, Иерусалим, Израиль.
- Ассоциация консервативных еврейских школ им. Соломона Шехтера, в которую входят десятки школ в Соединённых Штатах и Канаде.