Дон Сассман вырос в Майами, учился в школе-интернате Windsor Mountain School в Леноксе, Массачусетс. Затем он поступил в Колумбийский колледж, после чего продолжил обучение в Нью-Йоркском университете, где получил степени бакалавра и магистра делового администрирования.

Карьеру в финансовой сфере Дональд начал с должности вице-президента частной торговой фирмы Titan Industrial Corporation, а затем управлял финансами партнеров нью-йоркской юридической фирмы Gelberg & Abrams. В 1981 г. Сассман основал Paloma Partners, хедж-фонд, базирующийся в Гринвиче, Коннектикут. Был создан также ряд аффилированных фондов как для американских, так и для иностранных инвесторов. Помимо фондов Paloma, Сассман является основателем Trust Asset Management и New China Capital Management.

Сассман финансировал строительство здания имени семьи Сассман для экологических служб Института Вейцмана в Реховоте, Израиль, построенного в 1996 году. В 1997 г. он пожертвовал 1 млн. долларов больнице Blue Hill Memorial Hospital в штате Мэн на строительство амбулаторного корпуса, получившего название "Медицинский центр Сассмана". Сассман выделил 12 млн. долларов колледжу Скидмор, частному колледжу гуманитарных наук в Саратога-Спрингс, штат Нью-Йорк. Студенческое общежитие "Деревня Сассмана" открылось там в 2013 году. В том же году он пожертвовал 1 млн. долларов Pen Bay Healthcare на завершение строительства нового хосписа в Рокпорте, названного в честь бабушки Сассмана, Иды Сассман.

Сассман помогал собирать средства в поддержку кандидатов от Демократической партии - Билла и Хиллари Клинтон, Эла Гора, сенаторов США от Коннектикута Криса Додда и Джо Либермана. Он является сопредседателем инвестиционного комитета Карнеги-холла и председателем инвестиционного комитета колледжа Скидмор. Он также был членом Советов директоров Центра американского прогресса, Альянса за демократию и Фонда общественных колледжей штата Мэн. Сассман был заместителем председателя совета управляющих Института Вейцмана и почётным попечителем Школы этической культуры Филдстон.

В 1981 г. Дональд женился на Лори Тиш, дочери миллиардера; у них двое детей - Кэролин Тиш Блоджетт, стратег по маркетингу, и Эмили Тиш Сассман, стратег Демократической партии. Лори и Дональд развелись в 1992 году. В 2011 году Дональд женился на Челли Пингри, представительнице Демократической партии от штата Мэн (развелись в 2016-м). Он получил почётные степени от Института Вейцмана и Колледжа искусств штата Мэн, а также ряд других наград.

Имя Селвин происходит от древней англо-саксонской фамилии со значением "успешная война". Английское имя Дональд составлено из кельтских элементов dumno - "мир" и val - "правитель". Фамилия Зусман произошла от идишского мужского имени Зусман, которое означает "сладкий (милый) человек".