Карпас-младший учился в Юнион-колледже в Скенектеди, штат Нью-Йорк. Во время Второй мировой войны служил в военном флоте США. Был старшим партнёром брокерской фирмы "Херцфелд и Стерн", работавшей на Нью-йоркской фондовой бирже. С 1972 г. был членом Попечительского совета Медицинского центра "Бет-Израэл". Был также председателем Попечительского совета Школы медсестёр им. Филипса,  членом Попечительских советов больницы Сент-Люк-Рузвельт и компании Continuum Health Partners Inc., жертвовал крупные суммы Хибру-Юнион-колледжу и Университету им. Рокфеллера.

Имя Ирвинг происходит от шотландского топонима со значением "зелёная вода", распространено среди англоязычных евреев в качестве замены таких еврейских имён, как Израиль, Исаак и др. Фамилия Карпас произошла от ивритского слова карпас - овощ, который на Пасху макают в солёную воду как символ слёз, пролитых евреями в Египте.