Эдвард Милстайн принадлежит к третьему поколению иммигрантов из Российской империи. Он имеет большой опыт в сфере недвижимости, банковского дела и венчурного капитала, работает в семейном бизнесе более 30 лет. Милстайн является сопредседателем Milford Management и Emigrant Savings Bank и партнёром компании по управлению недвижимостью Milstein Properties с оборотом 5 миллиардов долларов, а также президентом Timko Contracting Corporation. Он входит в состав советов директоров Национального совета по предупреждению преступности и Гражданской комиссии по преступности Нью-Йорка. Эдвард Милстайн также проявил себя как художник, чьи крупномасштабные геометрические полотна исследуют цвет и узор. В 2009 г. в нью-йоркских галереях Розенберга и Винника состоялись совместные выставки "Дуэт солистов" Эдварда и его жены, скульптора Робин Милстайн.

Имя Эдвард происходит от древнеанглийских слов ead - "богатство" и weard - "охрана". Фамилия Мильштейн произошла от идишских слов миль - "мельница" и штейн - "камень".